Quando si parla di "oro come investimento", ci si rende subito conto che l'oro è un bene che suscita forti emozioni.
· L'oro è idoneo soprattutto per gli investimenti a lungo termine.
· Perdite totali, che sono immaginabili per le azioni e le obbligazioni, con l'oro si possono escludere. In compenso, l'oro non genera né interessi né dividendi.
· Chi investe in oro, investe in un bene altamente solvibile.
Quando si parla di "oro come investimento", ci si rende subito conto che l'oro è un bene che suscita forti emozioni. Sembra quasi di poter distinguere gli schieramenti tra "sostenitori dell'oro" e "avversari dell'oro". Molti degli argomenti dei due schieramenti poggiano però su malintesi e miti incrollabili, come andremo a illustrare più in dettaglio.
Investire in oro non è un investimento nel cosiddetto capitale produttivo. Di conseguenza, a differenza delle azioni l'oro non distribuisce né dividendi né interessi. Gli azionisti in quanto comproprietari, si assumono il rischio d'impresa e, nel peggiore dei casi, possono perdere l'intero capitale. Questo rischio non esiste per gli investimenti in oro.
Gli investimenti in titoli a reddito fisso come le obbligazioni hanno la fama di essere relativamente sicuri e di generare comunque un rendimento. Ma anche per questi investimenti vanno messi in conto alcuni rischi. Ad esempio, il rischio di tasso di interesse non è trascurabile e può far fluttuare sensibilmente il prezzo nel corso della durata del titolo. Quanto più lunga è la vita residua dell'obbligazione, tanto più elevato è il rischio di perdita. Questo rischio si concretizza se si deve vendere l'obbligazione prima della sua scadenza. Se si tiene l'obbligazione fino alla scadenza in un periodo di inflazione inaspettatamente elevata, si otterrà il valore nominale dell'obbligazione, ma il suo potere d'acquisto sarà diminuito, anche sostanziosamente, a causa di questa inflazione. Inoltre, nel caso delle obbligazioni si trascura spesso il rischio di insolvenza del debitore.
Il possesso di oro fisico in monete o lingotti è invece una pura proprietà. Non è un credito verso terzi, come nel caso delle azioni o delle obbligazioni. L'oro fisico non presenta quindi alcun rischio di controparte. L'oro fisico non comporta alcun rischio d'impresa e non può mai perdere valore. Questo spiega anche il fatto che l'oro fisico, dal punto di vista economico, non genera redditi correnti come dividendi o interessi.
Questo può essere considerato come una caratteristica di qualità. Per le obbligazioni si può affermare che solo gli emittenti con cattiva solvibilità pagano (forzatamente) interessi elevati. L'oro, che non paga interessi, è pertanto un emittente di massima solvibilità e affidabilità. La stabilità del valore dell'oro è dovuta anche al fatto che non è possibile espandere la quantità di oro esistente in modo inflazionistico in un breve lasso di tempo. Attualmente la quantità di oro cresce di circa l'1,7% all'anno.
Di conseguenza l'oro può mantenere il suo potere d'acquisto per molti secoli. Il prezzo per una oncia di oro (31,1 grammi) corrisponde oggi grossomodo al prezzo di un abito su misura di alta qualità. Nella Roma antica, per una oncia di oro si comprava una toga, l'equivalente di un moderno abito sartoriale di alta qualità. Questo è un esempio molto chiaro della stabilità a lungo termine del valore dell'oro.
L'oro è un ottimo bene rifugio contro le crisi economiche strutturali.
Vi forniamo un paio di suggerimenti per aiutarvi a decidere se investire in oro.
